【CPP114】訊：近期，兩市主營出口類上市公司走勢有明顯異動，業(yè)內(nèi)人士提示，如8月進出口數(shù)據(jù)仍樂觀，該板塊有望成為市場黑馬。

　　出口壓倒進口

　　8月仍有望創(chuàng)新高

　　回顧已經(jīng)公布的6月、7月外貿(mào)進出口數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)自5月份以來，我國出口總值增速已經(jīng)明顯超過進口總值增速。6月份當月我國進出口值2547.7億美元，增長39.2％。其中出口1374億美元，增長43.9％；進口1173.7億美元，增長34.1％。7月份，我國進出口值2623.1億美元，增長30.8％。其中出口1455.2億美元，增長38.1％；進口1167.9億美元，增長22.7％。從這一組數(shù)據(jù)中可以看出，出口總值的增速明顯超過了進口總值，而且這種差距仍在不斷擴大中。截至7月份，我國貿(mào)易順差已經(jīng)創(chuàng)下近18個月的新高。

　　光大證券注冊分析師鄭三江介紹，更值得關注的是近期披露的一些先行指標顯示，進出口貿(mào)易在8月份仍有望呈現(xiàn)增長勢頭，有機構認為出口數(shù)據(jù)仍將對進口數(shù)據(jù)保持壓倒性優(yōu)勢，而且很可能在8月份繼續(xù)領先進口數(shù)據(jù)。

　　需求仍在回升

　　出口總值大幅攀升

　　在金融危機陰霾未散的背景下，我國進出口數(shù)據(jù)保持持續(xù)增長態(tài)勢，其背后究竟有怎樣的原因？股市中的出口類上市公司是否會因此迎來業(yè)績增長的黃金期？

　　對此，鄭三江認為，金融危機發(fā)生后，各國相繼推出了刺激經(jīng)濟計劃，截至目前，美國以及歐盟成員國這些發(fā)達國家因為經(jīng)濟復蘇緩慢，并未退出刺激經(jīng)濟計劃。美聯(lián)儲主席伯南克甚至說如果經(jīng)濟前景惡化將重啟“非常規(guī)”貨幣政策，這就促使世界上一些主要經(jīng)濟體仍然充斥著大量的流動性。由于我國出口商品主要集中在日常用品、粗加工生產(chǎn)原料領域，因此在市場流通性充沛，基礎消費需求旺盛的情況下，訂單反而得到快速增長。

　　另外，大宗商品市場的價格始終在高位震蕩，促使生產(chǎn)成本提升，出口產(chǎn)品價格提升，另外，金融危機后一批出口企業(yè)倒閉，導致訂單向剩余企業(yè)集中，增強了國內(nèi)企業(yè)的議價能力。綜合這些因素，今年我國對外出口商品的平均價格有所提高，這也使得5月份以來，出口總值大幅攀升。

　　8月進口如上升

　　關注出口類個股

　　瑞銀投資劉東升認為：關注出口呈現(xiàn)大幅度增長的同時，也應留意進口總值增速較慢的原因。

　　首先是去庫存的問題，正常而言，每年的3￣5月份是消費類商品出口的相對淡季。進入7月和8月，出口企業(yè)的去庫存化效力明顯顯現(xiàn)，促使出口商品的總量增加。

　　截至目前，出口類企業(yè)的去庫存化已經(jīng)基本完成，如果8月份的進出口數(shù)據(jù)，出口總值仍環(huán)比增速高于進口總值的環(huán)比增速，那么可以認為這種增長是不可持續(xù)的，因為進口量增長緩慢意味著原料的采購并未跟上出口總量，那么后續(xù)月份的訂單難以期望。

　　但如果8月份進口總值能夠有所抬頭，表明后續(xù)月份訂單飽滿，出口企業(yè)已經(jīng)開始加大原材料的進口量，那么則意味著本輪進出口貿(mào)易總值上升具有持續(xù)性。對于股市而言，可重點關注那些出口類上市公司，尤其是以日常消費、家電商品為主的出口型企業(yè)，有望成為市場黑馬。但對于裝備制造業(yè)中出口類企業(yè)應謹慎，因為此類行業(yè)的波動性較大。

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