近期紙張板塊受益人民幣升值
2008-02-20 00:00 來源：揚子晚報 責編：張奕波
得益于人民幣近期大幅升值和紙張價格有望大幅上漲激勵，近期造紙板塊持續走強。據英國有關媒體報道，在未來的幾個月，紙張的價格有可能上漲8%。另外人民幣大幅升值有利于降低進口成本，造紙行業前景不可估量。
我國是世界造紙工業生產、消費和貿易大國，紙類生產量和消費量均居世界第二位，預計至2010年紙及紙板的消費量將從2006年的6600萬噸增長到8500萬噸左右，目前市場供求基本能保持平衡，但未來行業供給能力受固定投資增速的放緩而增長減慢，同時節能減排政策背景下，淘汰落后產能將進一步壓縮產能增長速度，供求關系的轉換將使得行業具有可瞻性。
目前造紙上市公司主營的產品主要有文化紙、銅版紙、白卡紙、箱板紙、新聞紙等紙種。我們認為宏觀經濟及產業政策對各子行業的影響各異，造紙各子行業的發展將進一步出現分化，而子行業的景氣程度將會顯著影響上市公司的業績。所以我們建議關注高景氣周期的紙張種子行業，特別關注其中具備長期競爭力的優秀公司。
文化紙：環保政策最大受益者，隨著環境風暴的繼續，國家逐漸關停排放不達標的中小紙廠，中低檔文化紙的訂單充足，而高檔文化紙的需求也在穩定增加，毛利率將略有提升，重點公司如晨鳴紙業、博匯紙業、銀鴿投資；
白卡紙：需求旺盛，新增供給較少，與文化紙的供給因素改善行業不同，白紙板及白卡紙市場環境的好轉來自于需要拉動及供給增幅放緩的雙重動力，特別體現在白卡紙有望出現供不應求，主要是受益于包裝市場的旺盛需求。重點公司如晨鳴紙業、太陽紙業、博匯紙業、美利紙業等。
新聞紙：由于產能較多，紙價上漲空間有限，所以暫不作重點關注。
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