供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，全要素生產(chǎn)率繼續(xù)回升。去產(chǎn)能不斷深化。上半年，全國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到76.7%，比一季度提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，供需關(guān)系更趨平衡。去庫(kù)存進(jìn)展明顯。6月末全國(guó)商品房待售面積5.5億平方米，同比下降14.7%。降成本成效繼續(xù)顯現(xiàn)。上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為84.42元，同比減少0.37元。補(bǔ)短板持續(xù)推進(jìn)。上半年生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)、農(nóng)業(yè)的投資同比分別增長(zhǎng)35.4%和15.4%，分別快于全部投資29.4和9.4個(gè)百分點(diǎn)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)全要素生產(chǎn)率保持了2015年以來(lái)的回升態(tài)勢(shì)，增速已接近2%。

  防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)成效初顯，宏觀杠桿率逐步趨穩(wěn)。金融體系無(wú)序膨脹勢(shì)頭得到遏制，同業(yè)和表外業(yè)務(wù)規(guī)模明顯收縮，地方政府隱性債務(wù)擴(kuò)張勢(shì)頭放緩，PPP亂象得到治理。去杠桿取得進(jìn)展，宏觀杠桿率趨穩(wěn)，微觀杠桿率下降，5月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.6%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。各方面風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)得到強(qiáng)化，“剛性兌付”和“隱性擔(dān)保”的市場(chǎng)預(yù)期正在改變。

  污染防治取得新進(jìn)展，生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善。上半年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降3.2%，降幅高于3.0%的年度預(yù)期目標(biāo)。清潔能源消費(fèi)在整個(gè)能源消費(fèi)中的比重比上年同期提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)338個(gè)地級(jí)及以上城市空氣質(zhì)量?jī)?yōu)良天數(shù)比例達(dá)到77.2%，同比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重度及以上污染天數(shù)比例為2.0%，同比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)細(xì)顆粒物（PM2.5）平均濃度同比下降8.3%，主要污染物排放繼續(xù)下降。

  高度重視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變的新挑戰(zhàn)

  當(dāng)前，我國(guó)發(fā)展的外部環(huán)境發(fā)生明顯變化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨新問(wèn)題新挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變。從國(guó)際看，美國(guó)單方面挑起貿(mào)易戰(zhàn)，導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的最大不確定因素；主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向的外溢效應(yīng)影響增大。從國(guó)內(nèi)看，一些潛在風(fēng)險(xiǎn)釋放和投資增速放緩的問(wèn)題需要引起重視。

  美國(guó)對(duì)我加征關(guān)稅措施不斷升級(jí)的影響。美國(guó)越過(guò)多邊機(jī)制，依據(jù)其國(guó)內(nèi)法對(duì)我國(guó)商品采取加征關(guān)稅的措施，單方面挑起貿(mào)易戰(zhàn)。6月15日，美國(guó)宣布將對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的500億美元商品加征25%的進(jìn)口關(guān)稅，并于7月6日對(duì)其中340億美元商品實(shí)施加征25%的進(jìn)口關(guān)稅，中方同時(shí)采取反制措施。7月11日，美方再度公布對(duì)中方2000億美元輸美商品加征關(guān)稅清單。8月1日，美方又提出要將征稅稅率由10%提高到25%，中方隨后決定將依法對(duì)自美進(jìn)口的約600億美元商品按照四檔不同稅率加征關(guān)稅。目前，中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)、外貿(mào)出口的直接影響較為有限，但我們要關(guān)注其對(duì)市場(chǎng)預(yù)期和供應(yīng)鏈調(diào)整的間接影響。美方挑起貿(mào)易戰(zhàn)的行為遭到世界普遍反對(duì)，因?yàn)檫@不僅會(huì)對(duì)中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，而且將給正在復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易帶來(lái)沖擊。

  主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向的外溢效應(yīng)。今年以來(lái)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整步伐加快。美國(guó)上半年已連續(xù)兩次加息，全年預(yù)計(jì)加息三到四次。歐洲央行宣布今年10月份開(kāi)始將每月購(gòu)債規(guī)模從此前的300億歐元減少至150億歐元，年底結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃。主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化，推動(dòng)全球流動(dòng)性收緊，利率中樞水平上升，引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)，一些負(fù)債水平較高的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)匯率大幅貶值和資本外流現(xiàn)象，增大了世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性。

  國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)放慢。今年上半年，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)6%，同比回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。這主要是受基礎(chǔ)設(shè)施投資增速回落的影響。上半年制造業(yè)投資增速回升，房地產(chǎn)投資高位運(yùn)行，但基礎(chǔ)設(shè)施投資僅增長(zhǎng)7.3%。控制地方政府負(fù)債、規(guī)范金融企業(yè)為地方政府融資等政策實(shí)施，在化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也使得融資渠道收窄，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資有較大影響。如何在不增加地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，拓寬基礎(chǔ)設(shè)施融資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，保障在建項(xiàng)目建設(shè)，是下半年保持固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)要解決的重要課題。

  應(yīng)該看到，外部環(huán)境變化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的一些新問(wèn)題，并沒(méi)有改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的基本面。雖然外部環(huán)境明顯變化帶來(lái)一系列嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但只要積極應(yīng)對(duì)，就可以化壓力為動(dòng)力，倒逼國(guó)內(nèi)加快改革開(kāi)放步伐。回顧1998年應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)和2008年應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的歷史經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)時(shí)外部環(huán)境變化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響和沖擊要更加嚴(yán)峻，但我們主動(dòng)作為，大力推動(dòng)改革開(kāi)放和結(jié)構(gòu)升級(jí)，不僅頂住了外部壓力，而且推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上了新臺(tái)階。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新變化，很大程度上是主動(dòng)調(diào)整的結(jié)果，如果應(yīng)對(duì)得當(dāng)，不僅能深化結(jié)構(gòu)調(diào)整、有效釋放風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展軌道。