問題之五：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)不力
  
  中國的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)仍然問題很多，遠(yuǎn)不能適應(yīng)新形勢的需要。
  
  首先，知識資本投入仍然不足。僅以R&D投入來衡量科技創(chuàng)新投入是不全面的，因?yàn)镽&D投入僅占知識資本投資的10%-25%。近幾年中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重一直在18%-20%之間徘徊，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)費(fèi)用增速則一直在20%附近的歷史低位上下波動(dòng)。
  
  其次，企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)還不普遍。2011年大中型工業(yè)企業(yè)中具有研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)不到30%，平均R&D強(qiáng)度僅為0.93%；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中具有研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)僅占12%，平均R&D強(qiáng)度只有0.71%。因此，大部分企業(yè)仍處于技術(shù)跟蹤和模仿制造，以及低端加工制造和低價(jià)競爭階段。
  
  再次，高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口比重下降。2007~2010年，勞動(dòng)密集型制造業(yè)產(chǎn)品進(jìn)口比重上升4.7個(gè)百分點(diǎn)，而技術(shù)密集型制造業(yè)產(chǎn)品進(jìn)口比重下降了3.6個(gè)百分點(diǎn)，特別是通信設(shè)備計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備、儀器儀表及文化辦公用機(jī)械制造等技術(shù)密集型制造業(yè)進(jìn)口比重下降尤為顯著。同時(shí)，2004~2009年，中國高技術(shù)制造業(yè)的平均產(chǎn)值增加值率不到美國的50%、德國的60%，約為日本的63%和韓國的86%；而低技術(shù)制造業(yè)的平均產(chǎn)值增加值率大約是美國的84%、德國的97%、日本的76%和韓國的127%。
  
  最后，人力資本增加開始遇到瓶頸。隨著總?cè)丝谠鲩L減緩和老齡化程度提高，2012年中國勞動(dòng)年齡人口達(dá)到頂峰開始出現(xiàn)絕對值減少，人口紅利對于經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用正在迅速減弱。據(jù)預(yù)測，2025年以后人力資本將開始減少。
  
  問題之六：貧富差距較大
  
  一方面，中國的基尼系數(shù)偏高。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國居民收入的基尼系數(shù)，從2004年的0.473逐步上升到2008年的高點(diǎn)0.491，此后逐年有所回落，2010年為0.481,2013年為0.473。雖然近年有所回落，但仍然大大高于0.4的警戒線。
  
  另一方面，城鄉(xiāng)居民收入差距也一直較大。從1978年的2.57倍，一度下降到1985年的1.86倍，此后一直上升到1994年的2.61倍，此后4年小幅下降，再自1999年的2.65倍一直震蕩上升到2010年的最高點(diǎn)3.33倍，隨后下降到2013年的3.03倍。據(jù)國際勞工組織發(fā)表的1995年36個(gè)國家的資料顯示，絕大多數(shù)國家的城鄉(xiāng)人均收入比都小于1.6倍，美、英等國的城鄉(xiāng)收入差距一般在1.5左右，只有中國等三個(gè)國家超過了2倍。
  
  問題之七：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)累積
  
  中國經(jīng)濟(jì)已積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)如下。
  
  一是政府和企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)過重。據(jù)審計(jì)，截至2013年6月底，中國各級政府債務(wù)達(dá)30.3萬億元，地方政府債務(wù)17.9萬億元，2014 年、2015年到期需償還債務(wù)占總債務(wù)的21.89%、17.06%。地方政府性債務(wù)對土地出讓收入的依賴度達(dá)37.23%。
  
  二是貨幣信貸過度擴(kuò)張，不良貸款率上升。2014年9月末，中國M2余額達(dá)120.21萬億元，M2/GDP從1997年3月末的109%上升到2014年3月末的超過200%，6月末更升至205%。2008年至2013年，銀行各項(xiàng)貸款余額年均增長19%，遠(yuǎn)超同期GDP增速，銀行業(yè)資產(chǎn)占GDP比重持續(xù)攀升至260%。銀行信貸過于偏向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，房地產(chǎn)貸款及房地產(chǎn)抵押貸款占銀行業(yè)各項(xiàng)貸款比重近35%。
  
  三是影子銀行過快增長，風(fēng)險(xiǎn)加大。全球金融穩(wěn)定理事會(FSB)近期發(fā)布的《2014全球影子銀行監(jiān)測報(bào)告》顯示，2013年中國影子銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長超37%，居全球第二，總額接近3萬億美元，居全球第三。另據(jù)中國社會科學(xué)院專家測算，中國影子銀行規(guī)模可能達(dá)27萬億元人民幣(約合4.39萬億美元)。中國信托資產(chǎn)規(guī)模從2008年的1.24萬億元快速膨脹到2014年第二季度末的12.48萬億元，穩(wěn)居金融業(yè)“老二”。多數(shù)影子銀行將短期資金(其中銀行理財(cái)產(chǎn)品60%為6個(gè)月以下)配置到房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等長期項(xiàng)目或資產(chǎn)上，增加了期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
  
  四是高房價(jià)等資產(chǎn)價(jià)格泡沫較多。2004年8月31號實(shí)行招拍掛制度以來，中國房價(jià)踏上了持續(xù)上漲之路。2003年全國商品房均價(jià)每平方米2456元，2013年漲到了每平方米6237元，漲了近3倍。北京、上海等一線城市的房價(jià)上漲更為顯著，如北京2003年新建商品住宅均價(jià)為每平方米4747元，2013年達(dá)到每平方米23616元，二手住宅成交均價(jià)達(dá)到每平方米29122元，漲了近5倍和5倍以上，中心城區(qū)的樓盤有很多漲了10倍以上。
  
  五是多行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。2012年底，中國鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶產(chǎn)能利用率分別僅為72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，明顯低于國際通常水平。據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)組織實(shí)施的“2013中國企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查”顯示，中國企業(yè)設(shè)備利用率總體上為72%，其中制造業(yè)僅為70.8%，超過70%的企業(yè)家認(rèn)為本行業(yè)存在產(chǎn)能過剩問題。