北京時間7月30日凌晨，IMF發(fā)布《2014溢出效應(yīng)報告》（下稱“溢出報告”）。報告表示，盡管發(fā)達國家的溢出效應(yīng)被廣泛討論記錄，但僅有少量研究聚焦來自新興市場（主要是中國，主要通過貿(mào)易渠道）的溢出效應(yīng)。

  報告同時警告說，如果發(fā)達國家金融環(huán)境繼續(xù)收緊，同時新興市場持續(xù)低迷，那么全球經(jīng)濟將有可能因此下降2%。

  IMF每年發(fā)布的這份報告，旨在評估一部分國家的政策行動對于其他國家的影響，以及反過來對于前者的“倒溢出”效應(yīng)。

  今年的這份報告警告說，由于世界經(jīng)濟從危機后時期進入了復蘇期，因此導致新的全球溢出效應(yīng)，一方面包括發(fā)達國家不同步的利率正常化趨勢帶來的對主要貨幣匯率的波動、資金流向以及外匯儲備的負面效應(yīng)，另一方面新興市場經(jīng)濟增長普遍放緩將為發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇設(shè)置障礙。

  該溢出報告小組主席哈米德-法如可（Hamid Faruqee）表示，這一輪新興市場增長下滑有兩個特點：“一是從2010年開始中期（經(jīng)濟）預測就一直在下調(diào)，二是這一輪（下滑）的生產(chǎn)率下降現(xiàn)象更加明顯。”

  生產(chǎn)率下降在中國市場表現(xiàn)明顯，這一點與歐美大型企業(yè)的決策不無關(guān)聯(lián)，從某種程度上來說，這也是一種“倒溢出”效應(yīng)的反映。

  洛克菲勒公司首席股票策略師張致銘（Jimmy Chang）告訴21世紀經(jīng)濟報道記者：“隨著中國和印度的年薪增長達到兩位數(shù)，這些傳統(tǒng)外包市場變得越來越缺乏吸引力，因此媒體上最近出現(xiàn)的流行詞是部分就業(yè)崗位向美國‘回潮’（re-shoring）。”

  按照IMF上周發(fā)表的《2014年世界經(jīng)濟展望》更新版本，IMF預測今年新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長將達到4.6%，比4月份的預期低0.2個百分點。同時，溢出報告顯示，新興市場的增長在未來五年內(nèi)將低于危機后時期以及長期的歷史平均數(shù)字，從2003-2008年的7%下降到未來五年的5%。