此前行業(yè)龍頭3D系統(tǒng)公司（NYSE:DDD）發(fā)布的業(yè)績報告同樣令市場感到失望，行業(yè)整體業(yè)績不佳令美股3D打印板塊持續(xù)承壓。今年以來，3D系統(tǒng)公司股價已經(jīng)累計下跌近50%，Stratasys下跌33%，ExOne下跌51%，Voxeljet下跌近70%。

  財報令人失望

  ExOne發(fā)布的業(yè)績報告顯示，公司第一季度營收同比下滑7.9%至730萬美元，低于市場預期；經(jīng)調(diào)整后的稅息折舊及攤銷前虧損額為400萬美元，較上年同期的90萬美元虧損顯著擴大。

  尤為令市場失望的是，上季該公司僅售出3臺3D打印機，其中高端3D打印機S-Max的銷量僅為1臺。相比之下，去年第四季度該公司曾售出12臺3D打印機，去年第一季度售出5臺。

  去年全年，ExOne總計實現(xiàn)營業(yè)收入3950萬美元，較前一年增長38%，虧損646萬美元。該公司在14日的財報中預計今年全年收入將在5500萬-6000萬美元之間，與市場預期基本一致。受業(yè)績不及預期的影響，ExOne股價在14日美股盤后交易時段大跌13.98%。

  事實上ExOne的表現(xiàn)只是3D打印行業(yè)業(yè)績疲軟的一個最新例證。此前美國3D打印行業(yè)龍頭3D系統(tǒng)公司于4月底發(fā)布的財報顯示，該公司第一季度收入1.48億美元，同比增長45%，但每股收益為0.15美元，低于市場預期。當季毛利潤率跌至51.5%，環(huán)比下降60基點，同比下降130基點，這是該公司近兩年來首次出現(xiàn)毛利潤率下滑。

  另一家龍頭公司Stratasys在5月9日發(fā)布的業(yè)績報告顯示，公司第一季度收入1.5億美元，凈利潤410萬美元，扭轉(zhuǎn)了去年同期虧損1550萬美元的表現(xiàn)，不過這一表現(xiàn)顯著低于市場預期。較同行表現(xiàn)略顯積極的是，Stratasys上季毛利潤率環(huán)比增長70基點，同比增長190基點，至60.9%。

  機構(gòu)下調(diào)股價預期

  今年以來，受整體市場持續(xù)拋售高增長股票的浪潮影響，同時受業(yè)績不佳的拖累，美股3D打印板塊持續(xù)承壓。在近期集中披露業(yè)績后，多家機構(gòu)紛紛下調(diào)相關(guān)公司股價預期。投資公司Craig-Hallum在12日將Stratasys股票評級從“買入”下調(diào)至“持有”，并將目標價從135美元大幅下調(diào)至90美元。派杰證券將Stratasys股價預期從154美元下調(diào)至125美元，但仍維持“超配”評級。目前Stratasys的股價在90美元左右。

  加拿大皇家銀行資本市場分析師將Stratasys目標價從155美元下調(diào)至126美元，維持“超配”評級。該機構(gòu)預計Stratasys未來業(yè)績有望逐步改善，其對自身有機收入和每股盈利的預期偏向保守。花旗分析師肯尼斯預計未來12個月Stratasys的目標價在135美元，較當前水平還有50%的上漲空間。但他表示市場需求是估值風險之一。肯尼斯認為，整體行業(yè)能否維持當前需求，以便實現(xiàn)持續(xù)的20%的收入增長是風險所在。預計未來3D打印的采用率可能顯著放緩，并影響消費市場發(fā)展。